资产组合选择和资本市场的均值-方差分析

该书是美国大学研究生教材，配有附录和练习题以及计算机程序。同时，由于该书介绍了资产组合选择理论的一般模型及解法，在科技高度发达的今天，投资专家和投资咨询机构有可能利用计算机将这一理论应用于实践。本书可供广大经济学研究者们阅读学习。

资产组合选择和资本市场的均值-方差分析

丛书名： 当代经济学系列丛书.当代经济学译库

作　者： （美）马科维兹　著，朱菁，欧阳向军　译

出 版 社： 上海人民出版社

出版时间： 2006-3-1

字　数： 364000

版　次： 1

页　数： 525

印刷时间： 2007/04/01

开　本： 大32开

印　次： 2

纸　张： 胶版纸

I S B N ： 9787208061248

包　装： 平装

所属分类： 图书 >> 管理 >> 金融/投资 >> 金融理论

定价：￥35.00

目录

资产组合选择

和资本市场的

均值一方差分析

出版前言

中文版序言

译者的话

序　言

第1篇　一般资产组合选择模型

1　资产组合选择模型

标准的均值-方差

资产组合选择模型

有上界的标准分析

托宾-夏普-林特纳模型

布莱克模型

空头地位需要附属

担保品抵押的模型

名义与真实报酬

第1章附录

加权和的均值和方差

一般样本空间

第1章练习题

2　一般均值-方差资产组合选择模型

一般模型的三种形式

非线性的例子

历史评述

第2章练习题

3　一般模型的容量和假定

半定协方差矩阵

理论和实践中的

资产组合约束条件

行业约束条件

协方差模型

外生资产

追踪指数

证券交易量约束条件

为什么是均值和方差

贝叶斯推断

隐式的单一时期的效

用极大化

二次逼近

对Ey逼近的研究

相关的一些问题

第2篇　初步结论

4　可行资产组合集的性质

5　包含有均值、方差和标准差的集合

6　有仿射约束集的资产组合选择模型

第3篇　一般资产组合选择模型的解法

7　非退化模型的有效集

8　临界线算法的起步

9　对退化模型的分析

10　所有可行韵均值-方差组合

第4篇　特例

11　二维分析的标准形式

12　标准约束集和市场资

第5篇　资产组合选择的计算机程序

附录　矩阵代数和向量空间基础

参考文献

专业术语索引

译者后记

书摘插图

第1篇　一般资产组合选择模型

2　一般均值-方差资产组合选择模型

章的所有模型使用了关于可获得的和有效的EV组合、VEV组合和资产组合的相同定义。它们只有在资产组合选择的约束集上才有些区别。每个模型包括选择变量x1，…，XN这些变量可能要求是非负的，例如，在标准模型中的全部变量，以及托宾一夏普一林特纳模型中的大多数，但不是全部变量。另一方面，一个变量可能有一个非零下界，如托宾一夏普一林特纳模型中的XN+1；或者没有下界，如布莱克模型中的变量。变量还会受到上界的约束。

除个别变量的上界和下界外，变量的组合可能会受到一个或更多线性方程式的约束，例如，在标准模型、托宾一夏普一林特纳模型和布莱克模型（每种模型一个方程式）里，以及在空头地位有抵押要求的模型（有两个方程式）里。在下一章所举的例子，以更为复杂的模型考虑为基础，表明了还需要考察附加的线性等式和不等式。

一般资产组合选择模型（至少像我们将在本书中讨论的那样“一般”）将允许任何（有限的）数目的变量。这些变量可能有或没有下界和上界。只要下界存在，其值可能会等于零。除可能的上界和下界外，资产组合选择还会受到一些（有限的）线性等式或不等式的约束。由于一般模型至少要求一个变量，那它可以没有约束集。当前典型的模型应用可以只包含几个变量（在分析各类资产时），也可以包含几百个变量。通常只有相对少的几个约束条件，但这不是由理论或目前的计算能力所要求的。

一般模型的三种形式

我们将列举一般资产组合选择模型的三种形式，用0、1和2表示。形式0重复上述描述。形式1和2看上去较为简单，但我们将会看到每种形式都是等同的。有时利用形式1，有时利用形式2，推导出结论比较方便。从一种形式推导出的结论能很容易地转换成其他形式。

定义 一般资产组合选择模型，形式0，包含N≥1个变量。受到下列类型0、1或更多约束条件的限制：

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