金融市场风险度量_在线百科全书查询
金融市场风险度量
基本信息
作 者：潘志斌 著丛 书 名：金融头脑出 版 社：上海社会科学院出版社ISBN：9787807453000出版时间：2008-11-01版 次：1页 数：253装 帧：平装开 本：大32开所属分类：图书 > 金融与投资 > 金融理论
内容简介
风险价值（Value-at-Risk，以下简称VaR），是目前金融市场风险管理和金融监管的主流方法，它被用来度量某个金融资产或投资组合在一定的持有期内和给定的置信水平下的最大可能损失，是一个明确且能全面反映金融资产或投资组合所承受风险的测度，简单清晰地表示市场风险的大小，又有严谨系统的概率统计理论做依托，克服了过去风险度量方法只能针对特定的金融工具或在特定的范围内使用，不能综合反映风险的局限，因而得到了国际金融界的广泛支持和认可。国际性研究机构30人小组、国际掉期交易商协会、国际清算银行和巴塞尔委员会等团体一致推荐，将VaR作为市场风险测量和控制的最佳方法。目前VaR已被全球各主要银行、非银行金融机构、公司和金融监管机构广泛采用。
然而，VaR理论还有很多方面需要进一步研究，主要表现在：1.不同的VaR方法计算所得的VaR并不相同。至今还没有一个既简单方便又准确的VaR方法。2.虽然传统的VaR计算方法已经对金融资产或投资组合回报中的厚尾现象进行了较为细致的研究，但是绝大多数研究都没有结合回报中同时具有的不对称现象，只是估计计算，没有彻底地解决这一问题。3.对VaR方法的评价研究大多集中在准确性评价方面，很少有保守性和有效性方面的研究。至今，还没有一个VaR评价的明确规范和评价体系。现有的评价研究大多是对某种VaR方法的蒙特卡洛模拟，而不是实证研究，还无各种VaR方法及其评价方法间的比较研究，也无法鉴别各种评价方法的有效性和实用性。4.目前，国内外对投资组合VaR及其分解研究相对较少。虽然近期有些学者做出了一些尝试，但都具有相当强的约束条件，即假定投资组合回报分布服从正态分布或双变量椭圆分布，显然这与组合实际回报中存在的不对称现象和厚尾现象严重不符。此外，如何分解由非参数方法（历史模拟法和蒙特卡洛模拟法）和半参数方法（极值理论方法）计算出来的投资组合VaR还有待进一步研究。
作者简介
潘志斌，1976年出生，现为华东师范大学金融系讲师。2005年6月获得上海交通大学管理科学与工程专业博上学位，长期从事金融风险管理与金融工程领域的研究，现主持教育部人文社会科学青年基金项目1项，先后参与国家自然科学基金资助项目、教育部人文社会科学项目和横向课题4项，发表研究论文10余篇，EI柃索2篇，ISTP检索3篇。
目录
摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
1.1 研究背景和意义
1.2 国内外文献综述
1.2.1 VaR理论的研究现状
1.2.2 现有研究的不足之处
1.3 本书的主要内容和章节结构
1.4 本书的主要特色和创新之处
第二章 金融市场风险
2.1 引言
2.2 金融风险与金融市场风险
2.3 金融市场风险管理
2.3.1 金融市场风险管理的动因和功能
2.3.2 金融市场风险管理过程
2.4 金融市场风险度量方法
2.4.1 金融市场风险度量方法的演变
2.4.2 金融市场风险的度量框架
2.5 本章小结
第三章 风险价值
3.1 引言
3.2 VaR的历史演变
3.2.1 VaR的早期历史——从投资组合理论的角度
3.2.2 VaR的早期历史——从资本金充足率的角度
3.3 VaR
3.3.1 VaR定义与计算原理
3.3.2 VaR的参数选择：持有期和置信水平
3.3.3 VaR的优缺点
3.3.4 VaR的替代方法
3.4 VaR在金融领域的应用
3.5 VaR的计算方法
3.5.1 参数方法
3.5.2 非参数方法
3.5.3 半参数方法
3.5.4 现有VaR计算方法的分类、不足、比较及选择
3.6 本章小结
第四章 金融市场风险度量：基于g-h分布的VaR方法研究
4.1 VaR与厚尾现象、不对称现象
4.1.1 峰度、偏度与尾部指数
4.1.2 处理不对称现象、厚尾现象时常用的统计分布和模型
4.2 g-h VaR方法
4.2.1 g-h分布
4.2.2 g-h VaR法
4.3 实证研究
4.3.1 数据的选取及其特征
4.3.2 VaR的计算
4.3.3 g-h VaR方法的比较
4.4 本章小结
第五章 金融市场风险度量评价研究
5.1 问题的提出
5.2 金融市场风险度量方法的评价
5.2.1 保守性评价
5.2.2 准确性评价
5.2.3 有效性评价
5.3 实证研究
5.3.1 数据的选取及其特征
5.3.2 VaR的计算
5.3.3 保守性评价
5.3.4 准确性评价
5.3.5 有效性评价
5.4 本章小结
第六章 金融市场风险分解研究
6.1 问题的提出
6.2 边际VaR、成分VaR和增量VaR
6.2.1 边际VaR、成分VaR和增量VaR的概念
6.2.2 边际VaR、成分VaR和增量VaR的相互关系
6.3 投资组合市场风险的分解
6.3.1 投资组合VaR的分解的一般过程
6.3.2 现存的投资组合VaR分解方法及其局限性
6.3.3 投资组合VaR的分解方法
6.4 实证研究
6.4.1 数据的选取及其特征
6.4.2 投资组合VaR计算
6.4.3 投资组合VaR分解
6.5 本章小结
第七章 研究结论与展望
7.1 研究结论
7.2 研究展望
参考文献
附录：关于投资组合内各资产β值的计算
致谢
