巴菲特密码：巴菲特式简单投资的秘密_在线百科全书查询
巴菲特密码：巴菲特式简单投资的秘密
图书信息
书 名: 巴菲特密码:巴菲特式简单投资的秘密
作 者：荒井拓也
出版社： 化学工业出版社
ISBN: 9787122116277
出版时间： 2011年9月10日
开本： 16开
定价: 29.80元
内容简介
沃伦巴菲特的投资取得了巨大成功。可是他也经历了很多次失败。所有这些都威了巴菲特的宝贵经验，观察他的行为就能找到蕴藏在他经验和言语之中的必不可少的投资知识，这样就不用在其他投资手法上耽误时间了。因为无论何时何地，只有“巴菲特密码”才是投资者们的“王道”。荒井拓也所著的《巴菲特密码(巴菲特式简单投资的秘密)》由三部分构成。
作者简介
荒井拓也，取得早稻田大学经济学硕士学位以后，进入东京银行(三菱东京UFJ银行)任基金经理，1997年到美国独立创设Benkei USA公司，现在发展成为“10倍成长的网络股”iBenkei.con(www.iBenkei.con)。目前运营4个基金。
著述有《从互联网开始！用1000美元开始美股投资》、《用1000美元开始美股投资普及篇》、《互联网时代的投资学——“超级股”投资入门》，译著有《费希尔的超级股投资——从普通股中寻求不普通的收益》、《大猩猩的游戏一股票投资的黄金定律》、《卖空的美学》等。
图书目录
序 世上最有价值的股票推荐报告
45年获利575倍的投资
债务危机时买入
前言
第1部 巴菲特王道
第1章 1977年 获利100倍的华盛顿邮报
积极投资大众传媒的理由
“意外安全的”100倍获利
一生不变的“四个投资标准”
第2章 1978年 安可保险{sAFECO)的价值投资
“第一代”的巴菲特投资
第3章 1979 预想“表现不佳”
尽管不佳也不调整战略
第4章 1980 “真正”规避困境反转型公司
经营者的素质在于“资本配置”
众多的“困境反转型”公司并没有反转
第5章 1981-1986年 争取永远持有
上涨行情是调整品种的绝佳时机
第6章 1985年 伯克希尔哈撒韦的停业
管窥温情的心
与格雷厄姆式投资彻底决裂
第7章 1987年 长期持有和永远持有的区别
永远持有是永远的“朋友”
第8章 1988年 优秀企业投资法的确立——对可口可乐的投资
“50年来头脑和眼睛相联系”的敏锐反应
看到了完全的成长潜力
第9章 1989年 最初25年来的错误(精华版)
用25年时间去发现“优秀企业”
“烟蒂投资”的经验
专挑一尺高的栏杆
第10章 1990年 富国银行
不要孤注一掷
最早感知经济恢复的倾向
不要理会周围的意见，实施稳健的投资
第11章 1991年 明星企业投资与凯恩斯的集中投资
明星企业在哪里？
“用分散投资来限制风险”是错误的考虑(凯恩斯)
第12章 1992年 冗长的“价值投资”
成长是构成价值的一个要素
成长对投资者有害的两个案例
四日四田 套利的错误
为什么要卖掉“宝珠”？
企业的经营原则同样适用于股票投资
第14章 1994年 “很难因投资而亏损”
投资与难易度无关(简单最重要)
追加投资优先于打新股
美国运通的投资轨迹
第15章 1995年 回味“卖早了”的愚蠢
GEICO的完全子公司化
“卖早了”造成430倍的失败
第16章 1996年 成功投资的秘诀二在打鼾时赚钱
“专业投资者”所不具备的卓越
收益真的是”眼睛能够看见”那样增加了吗？
第17章 1997年 对市场整体的看法
观察利率和ROE
第18章 1998年 后悔卖了麦当劳
没有后悔药
第19章 1999年 不买高科技股的原因
不参与无法判断的领域
“称心的企业，称心的价格”
第20章 2000年 伊索寓言和“IBT现象”
投资者的“三个问题”
第21章 2001年 投资组合管理的基本步骤
经常观察企业的方向和价值
伯克希尔和纳斯达克的“奇妙的一致”
第22章 2002年 百战百胜的股票投资
有时应该“无为”
盈利100美元亏损1美元
第23章 2003年 最新颖的海外投资——中国石油
因为“有英语资料”
内在价值达时价的3倍以上
第24章 2004年 “四大天王”的评价
从长期品种的价格比较成果
可口可乐错过卖出
第25章 2005年 得益于英博的百威投资
关注高得离谱的ROE9
因为萧条卖给了英博
第26章 2006年 神秘主义者巴菲特的“小秘密”
媒体中的传闻首先是错误的
第27章 2007年 持有的条件
关于中国石油的目标额的设定
通过两次测试的“活力股”
第28章 2008年 菲特语录
第2部 巴菲特守则
第29章 坚固的城池有着宽阔的护城河
成就伟大企业的条件
需要不断重新开挖的“护城河”不是“护城河”
第30章 企业的三种形态——伟大、良好和糟糕
巴菲特的伯克希尔繁荣的秘密
有“护城河”但需要花钱维护的企业
微软和谷歌都属于“伟大”一类
电力业里东京电力如何？
令人毛骨惊然的“糟糕”企业
绝不可忘记的“两个口诀”
第31章 优秀企业的简单的辨别方法——“Blooper经营”
快乐的董事会和痛苦的董事会
第32章 企业与投资是一样的
优秀工商人士投资失败的原因
第33章 DEBT{欠账借款)是大忌
巴菲特从未借过钱
第34章 说是简单其实并不简单
巴菲特式的轻松投资术=30厘米跨栏
不要把简单混同于容易
第35章 —年—头“巨鲸”
只有正确买进才有高回报
今天是小鱼，明天就是巨鲸
第36章 “懂得”企业的真正定义
巴菲特最有价值的忠告
第37章 人生的秘密：不公平的金球制
智商100的人怎样击败智商140的人
巴菲特的“双倍不公平的金球制”战略
第38章 非巴菲特式投资的问题
格雷厄姆式“账面价值投资”的陷阱
将困境中的企业和徘徊的企业区别开来
费雪式“成长股投资”的要点
彼得林奇“理解”投资目标吗？
第39章 成功投资者的资质
超越电脑的回避风险的基因
一流投资家必备的四种能力
别被巴菲特的外表所欺骗!
第40章 决策时不要拜访公司
披露的信息已经足够
只在有特殊问题时才会见经营者
第41章 巴菲特式Io倍股的寻找方法
头脑巾积累广博的知识
巴菲特感兴趣的读物
第42章 走势图是“鸡的足迹”
股价走势图巴菲特式的使用方法
单纯的技术研究的尝试与局限
从技术分析到基础分析、FCF分析
第43章 不恐惧的投资方法
只有家人患病时才失眠
如果有担心的事情就在睡觉前改正，然后不去想它
第44章 巴菲特的词典里没有“冒险”这个词
“确切性的考试”——合格者都是同样操作
现代金融理论的缺陷
对所有的企业进行评估是无聊的
巴菲特喜欢风险但从不冒险
第45章 “最佳击球区”集中投资
1/500确切性的优势
好球要猛打
第46章 利落地挥舞球棒
多数时候人的动作是慢一拍的
别再被巴菲特(和芒格)的外表所欺骗!
第47章 狭窄的多样化经营
分散投资是“无知投资”
巴菲特忠告的苦恼
聪明而现实的集中投资
第48章 无聊的“年龄段投资法”
貌似有理的“欺诈”忠告
男女老少随时可以巴菲特式投资
第49章 ROE20%的吸引力，现在不买日本股的理由
低ROE时赚钱比登天还难
能否维持过高的ROE也是个疑问
第50章 买喜欢的公司的股票
摒弃讨厌的公司是一种浪费
只和好人做交易
第51章 “大傻瓜”理论
即使卖出了，优秀企业也还是优秀企业
长期看来注定失败的进场
第52章 巴菲特式投资的陷阱
长期投资的陷阱
即使是长期持有，到卖出的时候也要干净利落地卖出
第3部 巴菲特密码
第53章 巴菲特式简单投资的唯一公式
公平价值范围
计算公平价值范围
第54章 用“□”计算？
利用自由现金流(PCF)表格
禧玛诺的内在价值
第55章 探求“巴菲特数列”
化复杂为简单的方程式
你与巴菲特的差距在于对“□”或“◇”的认识不同
在“巴菲特数列”中没有“不确切”
汇总所有的“巴菲特数列”
尾声 寻找自己的“巴菲特密码”
后记
附录1 巴菲特式简单投资，新手路线图
附录2 巴菲特式简单投资、投资组合管理路线图
附录3 外行投资的地狱路线图
前言
投资者或对投资感兴趣的人，以及工商业界人士，应该都听说过沃伦巴菲特（Warren Edward Buffett）的名字。他出生在大萧条（The Great Depression）时期的1930年8月30日，美国内布拉斯加的奥马哈。6岁时他就开始阅读投资方面的书籍，10岁左右开始以周围的成年人为对象开展商业活动，13岁时开始纳税，可谓“商界神童”。他在哥伦比亚大学师从本杰明格雷厄姆时就已经掌握了丰厚的资产，毕业后更是依靠投资成为世界上首屈一指的资本家，人们称他为“奥马哈的巨人”。
作为投资家，他不但取得了惊人的业绩，而且在人格上也没有那些富人所特有傲慢作风，而是恰好相反，谦虚的态度受到大众的爱戴。由他担任董事长的伯克希尔哈撒韦公司举行的股东大会每年都有好几万人参加，已经近乎于一种盛典，堪称“资本主义的伍德斯托克”[ 1969年8月，在纽约举行了伍德斯托克摇滚音乐节，有40万人参加。]（当然，参加集会的人恰好和嬉皮士们处于两个极端）。
巴菲特喜欢喋喋不休，不过他的每一句话都能引起投资界和金融界的注意，很多人对他的话加以解释，更多的人模仿他的投资方法。关于他投资手法的书也是汗牛充栋，然而在我看来，那些书籍基本上都对他“存在误解”，或者“遗漏了巴菲特的本质观点”。
因为巴菲特对自己的投资品种守口如瓶，“巴菲特现在买了什么”就成为华尔街和大众传媒反复探讨的话题。追踪巴菲特动向的证券分析人士往往说什么“是蒂芙尼吧？蒂芙尼是个优秀品牌，他总是注重品牌”，可是巴菲特并没有对所有的品牌企业都投资。如果他投资的话，那么宝格丽或者卡地亚早就都是伯克希尔旗下的公司了。
不错，巴菲特可能很喜欢蒂芙尼公司，或许他现在正悄悄地买入，但即便如此，他买入的理由也绝不是“因为它是品牌企业”。品牌只是他买入的理由之一，更准确地说，品牌只不过是他买进理由的一个构成要素而已。
2008年12月22日的《今日美国（USA Today）》发表了《滚雪球》[《滚雪球》是唯一一本巴菲特本人授权的“官方”传记。作者艾丽斯施罗德曾任摩根士丹利的董事总经理。中信出版社于2009年1月出版了中文译本。]工商界读者的述评，其中有些感想，如“现在我知道了，应该注意那些有着优秀经营团队的品牌企业，在‘安全范围’内低价买进，然后坐等它升值就可以了”，或者“我以前都错了，总是趁坏消息流传大家都退缩时买进股票”，这些观点决不能说是错误的，但是仍旧没有捕捉到巴菲特投资的本质。
再向前说，1999年到2000年正是高科技股盛行的时候，当时投资界忽然出现了一种声音，“巴菲特先生，你不懂高科技的话可以问问我，我会教给你的”。尽管此时巴菲特对高科技股丝毫不感兴趣，但投资者们认为，“巴菲特只投资自己‘懂’的企业，他‘不懂’高科技，所以没有投资”。这种看法完全误解了巴菲特的本意；还有的人认为，“巴菲特是个上了岁数的‘低科技’的家伙，既不懂也学不会高科技，所以没有投资”，“巴菲特已经完了”。但是结果怎样呢？欠缺理解能力的并不是巴菲特，而正是这些没有理解真正的巴菲特的投资者们。
那么，巴菲特投资的本质，其精髓究竟是什么呢？为什么模仿巴菲特的人却没有取得成功呢？为什么别人做不了巴菲特呢？巴菲特有什么独到之处呢？巴菲特的成功法则是什么呢？
本书的目的就是要回答这些问题。如果读者能够准确无误地理解我所撰写的内容，就可以了解巴菲特的本质。
如果投资者正确理解本书所介绍的“巴菲特式的简单投资法”，根据自己的思考去体会究竟什么才是投资，那么今后不论处于怎样的投资环境都不会感到恐惧和不安，都能够享受到不只是股票投资，也包括其他任何投资的快乐。
本书由三部分构成。
第一部是“巴菲特的王道”，按年代顺序观察他的投资行为。这里并没有采用事后得知的信息，而是对巴菲特投资时可能得到的信息加以分析，关注他作出投资决定的根据。从某种意义上讲，投资所考虑的不是“过去”而是“将来”，甚至是正在逼近的“现在”。在第一部里，我们探寻“当时巴菲特看到了什么”，从他过去投资的“历史”中重拾“现在”。这样就可以从巴菲特的“经验”和“冒险”中找出指导我们一般投资者今后行动的投资法则。
第二部是“巴菲特守则”，以第一部的分析为基础，对其中的法则加以详细说明，侧重于难以理解的地方，并且和其他观点做比较。第二部的论述可以使读者理解巴菲特式简单投资的精髓。
第三部是“巴菲特密码”，论述巴菲特投资唯一的也是最重要的公式，揭示巴菲特式简单投资的本质中的本质，精髓中的精髓。
此外本书还有附录，作出了通往成功的投资路线图，请读者阅读参考。实际投资时看一看这个路线图，应该可以避免严重错误。
当然，巴菲特的投资取得了巨大成功，可是他也经历了很多次失败。所有这些都成了巴菲特的宝贵经验，观察他的行为就能找到蕴藏在他经验和言语之中的必不可少的投资知识，这样就不用在其他投资手法上耽误时间了。因为无论何时何地，只有“巴菲特密码”才是投资者们的“王道”。
